Les CFD ou contracts for difference sont des instruments financiers spéculatifs qui ne sont pas détenus. Leur transaction se fait entre acheteur et vendeur et se base sur la différence entre la valeur actuelle du sous-jacent et sa valeur au moment de la vente. Ce sont des produits risqués qu’il est important de bien connaître. Comprenons le fonctionnement des CFD et leur effet de levier. Quels sont les autres produits financiers relatifs au CFD et quelles sont les règlementations liées à ces contrats ? On vous explique tout.
CFG : définition simple
Les CFD sont des produits financiers qui vont permettre de parier sur les variations (à la hausse ou à la baisse) d’un actif sous-jacent sans pour autant le détenir. Ces actifs peuvent être des :
Actions,
Obligations,
Indices boursiers,
Devises…
Ils permettent de déterminer la valeur d’un produit dérivé. Sa valeur varie dans le temps.
Lorsque l’on passe un ordre sur un CFD, on négocie un produit dérivé. La signification de cela est que l’on n’est pas propriétaire des valeurs sur lesquelles on spécule.
L’acheteur d’un CFD va prendre position (ou parier) sur la hausse du sous-jacent. Le vendeur va, quant à lui, parier sur une baisse. À la clôture de la position, on gagne ou on perd la différence entre le prix d’achat du CFD et le prix de vente de celui-ci.
Ces CFD sont généralement proposés avec un effet de levier. Cet effet de levier est un multiplicateur de gains ou de pertes. Le courtier propose un levier qui peut atteindre 400.
Il est important de savoir que la commercialisation des CFD aux investisseurs particuliers est restreinte depuis 2018. L’effet de levier sera alors limité selon la nature du sous-jacent. On peut ainsi citer que :
Sur les devises les plus importantes, il sera de 30,
Sur les actions, il sera de 5,
Sur les crypto-monnaies, il sera de 2.
Fonctionnement du trading sur CFD
Il est important de savoir que les CFD n’ont pas de date d’échéance particulière. Certains peuvent présenter une date d’échéance valable 24/24, d’autres 5 jours sur 7. On négocie ces CFD quand on le souhaite. Les CFD sont émis par des intermédiaires financiers, ce qui correspond à des sites financiers en ligne.
On peut les acheter ou les vendre selon les mêmes principes que les actions mais ils ne sont pas cotés selon l’offre et la demande. On considère que chaque CFD est un contrat spécial passé entre un intermédiaire et un investisseur. L’intermédiaire va fixer le prix selon sa volonté.
Le trading sur CFD consiste à négocier sur les cours sous-jacents d’actifs via une plateforme de trading. On prend alors position sur le cours de l’actif sans le détenir physiquement.
Trader sur les CFD s’appuie sur trois fondamentaux.
Il est ainsi possible d’investir sur la hausse mais aussi sur la baisse du cours d’un actif. Si vous pensez que le cours de l’actif va augmenter, vous ferez un achat (position longue). Si vous pensez que le cours va diminuer, vous ferez une vente (position courte). Il sera nécessaire d’avoir une anticipation pertinente. Vendre ou acheter peut entraîner des pertes.
Nous l’avons déjà noté, mais les CFD sont des produits à effet de levier. Il sera ainsi possible d’obtenir une exposition accrue sur le marché pour une fraction du capital (couverture ou marge). Il est alors important de n’immobiliser qu’une petite partie de la valeur de la position. L’effet de levier va entraîner des gains et pertes amplifiés. Ils seront en effet calculés sur la valeur totale de la position et non sur le montant de la couverture.
Dernier fondamental d’un CFD : il reflète le marché sous-jacent. Le trading sur CFD est conçu pour répliquer assez fidèlement les cours du marché sous-jacent. La cotation suit de près les mouvements.
Le CFD suit de près les mouvements du marché sous-jacent. On peut ainsi reproduire un ordre standard et ainsi réaliser des gains quand le cours du marché augmente.
Il est aussi plus simple de comprendre le calcul des gains et des pertes. On peut ainsi multiplier la taille de sa position (nombre de contrats) par la valeur du contrat.
Après avoir choisi le marché sur lequel on investit, on place un ordre. Si on pense qu’il va chuter, on vend. Si on pense qu’il va monter, on achète. On peut surveiller et clôturer facilement sur les différentes plateformes.
On peut aussi valider les durées des contrats facilement via les CFD au comptant (spot) et à terme. Le choix dépendra du marché choisi. Les CFD au comptant conviennent au trading à court terme car le prix correspond au cours de l’actif en temps réel. Les CFD à terme sont adaptés au trading à moyen et long terme. Ils permettent de négocier sur le cours futur d’un actif sous-jacent. Il n’y a pas de frais de financement overnight.
En règle générale, les frais d’ouverture d’une position sur CFD sont inclus dans le spread. Les cours vendeur et acheteur sont ajustés.
Lorsqu’un trader trade des CFD, il ouvre une position sur un marché spécifique. Les CFD sont cotés dans la même devise et présentent les mêmes heures de trading que le marché sous-jacent.
Les CFD sont généralement utilisés pour le trading à court terme (day trading). C’est rapide et flexible.
Trader des CFD présente de nombreux avantages :
Possibilité de trader sur des marchés en hausse ou en baisse sans attendre et de prévoir les fluctuations des cours,
Utiliser l’effet levier,
Trader plusieurs classes d’actifs à partir d’un seul compte,
Avantages fiscaux,
Faibles coûts de transaction.
L'effet de levier : puissant mais risqué
L’utilisation de l’effet de levier est une pratique courante avec les CFD. Et effet, l’effet de levier est exprimé sous forme de ratio. Cela concerne le rapport entre les fonds dont on a besoin sur le compte pour réaliser une transaction et la valeur de la transaction. Il permet d’amplifier les gains mais il présente également des risques. Le principal est qu’il peut entraîner des pertes importantes et supérieures à l’investissement initial. Si les pertes atteignent un niveau particulièrement critique, les courtiers vont émettre un appel de marge. Le trader devra alors ajouter des fonds pour conserver sa position ouverte. S’il ne le peut pas, la position sera automatiquement clôturée.
Pour gérer ces risques, il sera nécessaire d’utiliser des ordres stop-loss. Il est aussi important de bien savoir gérer son capital et de ne pas investir plus que ce que l’on est prêt à perdre. Il peut aussi s’avérer important de ne pas opter pour un levier trop important.
Pourquoi les CFD attirent les investisseurs ?
Négocier les CFD présente donc un effet de levier. Ce qui signifie qu’il n’est pas nécessaire d’immobiliser la valeur totale de sa position.
Le CFD présente une flexibilité ce qui permet de le négocier à la hausse ou à la baisse et cela quelle que soit la direction du marché. Le CFD attire également les investisseurs car il présente des avantages fiscaux. Il n’est pas soumis à l’impôt sur les dividendes. Les plus-values sont imposées au taux marginal de l’impôt sur le revenu. Les moins-values sont déduites des plus-values et les soldes reportables sur 10 ans.
Les investisseurs peuvent aussi profiter des horaires prolongés.
Les risques associés aux CFD
Le CFD est un produit par nature risqué. On l’a déjà noté, le principal risque est la perte de capital et un risque d’endettement. Le risque de liquidation de compte est également présent.
Autre risque important, celui lié à la volatilité. Des pertes énormes peuvent survenir si le marché baisse rapidement. Le risque de GAP (écart de prix entre deux cotations) est encore présent. Si le marché baisse brutalement, les pertes peuvent être conséquentes.
CFD vs autres produits financiers
Les CFD restent avant tout des produits financiers complexes. Et il pourra donc s’avérer nécessaire de posséder des connaissances pointues pour trader sans erreur. Vous pouvez contacter un expert qui pourra vous fournir des conseils avisés. Une personne détenant, par exemple, un MBA en Trading et Finance de marché sera idéale. Un spécialiste de la bourse sera aussi de bons conseils.
Voyons à présent les principales différences entre les produits financiers disponibles.
| Type | Avantages | |
| CFD | Contrat | Dividendes |
| Actions | Titre de Propriété | |
| ETF | Placement collectif | Possession d'une partie des actifs |
| Options | Négociation possible | Prix fixe |
Tableau comparatif CFD vs autres produits financiers
Le CFD est un produit financier. Néanmoins, il présente quelques différences avec ses homologues.
CFD vs actions en direct
Une action représente un titre de propriété d’une fraction de capital d’une entreprise. Le CFD est un contrat entre un trader et un courtier. En réalisant du trading sur actions, on sera propriétaire du titre. On pourra donc recevoir les dividendes et on aura les mêmes prérogatives que les autres actionnaires. Pour ce qui est du CFD, on a affaire à un produit dérivé. Le trader misera sur la hausse ou la baisse du prix d’un actif financier. Le trader n’est jamais propriétaire de l’action.
CFD vs ETF
Les Exchange Traded Funds ou ETF sont des organismes de placement collectif en valeur mobilière, cotés en bourse et réglementés. Ils répliquent la performance d’un indice. Ces deux produits financiers présentent toutefois des différences. La première différence réside dans le fait que l’investisseur possède avec l’ETF une infime partie des actions. Ce qui n’est pas le cas avec le CFD.
Autre différence, celle-ci d’ordre juridique. L’ETF est régulé selon les règles d’un marché organisé. Le CFD appartient, lui, au marché de gré à gré.
CFD vs options
La principale différence entre les options et les CFD est le fonctionnement. Une option donne droit de négocier un marché à prix fixe. Pour ce qui est du CFD, le prix est celui du marché qui peut évoluer très rapidement. Le prix d’un CFD suivra donc précisément le prix du marché sous-jacent. Ces CFD sont négociés en guichet automatique (OCT). Les options permettent d’échanger le sous-jacent avec un CFD.
Comment commencer à trader les CFD ?
Les CFD ne sont donc pas un produit de trading simple. Il est indispensable de posséder des connaissances. Le trading CFD permet de trader le prix d’une variété d’actifs financiers. C’est un accord entre un courtier et un trader.
Avant toute chose, il sera nécessaire d’ouvrir un compte sur une plateforme dédiée puis vous devrez l’alimenter. Il faudra ensuite sélectionner la valeur et la période qui vous intéressent. Vous aurez alors à choisir entre acheter et vendre. La différence entre le cours d'achat et le cours de vente d'un actif est appelée le spread. Afin de générer une rentrée d’argent, le cours du marché sur le moment devra dépasser le cours d’achat.
Pour ne pas commettre d’erreur, il est important de bien définir vos limites et vos stops. Surveiller vos positions est aussi incontournable puis clôturer une fois le résultat espéré atteint.
Réglementations et protections pour les investisseurs
Le trading de CFD est légal mais cela est fortement réglementé. Cela vise à protéger les investisseurs. Ce type de trading a été introduit au début des années 1990. Au commencement, il y avait peu de réglementations. Puis, au fur et à mesure de son développement et de l’arrivée d’investisseurs particuliers, des inquiétudes sont apparues. Différentes mesures ont donc été mises en place :
Restriction de levier. Des limites ont été imposées pour protéger les traders.
Protection contre le solde négatif.
Avertissement sur les risques et exigences de divulgation.
Mesures de protection des investisseurs,
Prévention des abus de marché.
Les CFD sont des produits financiers qui vont permettre aux traders de spéculer sur les mouvements de prix des différents actifs sous-jacents. Les traders pourront ainsi profiter rapidement des hausses et baisses de prix. Ces CFD peuvent concerner les actions, les matières premières ou les devises.
Mais ce sont des investissements à haut risque, principalement à cause de l’effet levier. Il est donc, avant tout, nécessaire de bien comprendre de quoi il s’agit.