Qu’est-ce que le trading algorithmique ? Définition et fonctionnement

Automatiser l’achat et la vente de titres est une chose très intéressante pour travailler plus vite. Et pour cela, utiliser une méthode de trading qui a fait ses preuves est une valeur sûre. C’est le cas avec le trading algorithmique. Celui-ci est composé d’un ensemble de règles mais aussi de conditions prédéfinies qui vont indiquer quand et comment réaliser les transactions. C’est un type de trading que l’on rencontre de plus en plus car il présente de nombreux avantages. Mais voyons ce qu’est exactement le trading algorithmique, comment il fonctionne et son impact sur les marchés. Il peut également être intéressant d’en savoir plus sur les compétences qu’il est nécessaire de posséder pour travailler dans le trading algorithmique.

Qu'est-ce que le trading algorithmique ?

Acheter et vendre des titres peut être un travail délicat et chronophage. C’est pourquoi, il est très utile de s’appuyer sur des techniques qui ont fait leur preuve. Et le trading algorithmique en fait partie. Il repose sur des programmes informatiques qui vont réaliser les opérations nécessaires selon des critères définis.

Ces critères peuvent inclure différents éléments :

• Niveau de prix,
• Tendances des marchés,
• Modèles statistiques…

L’objectif principal de ce type de trading est de maximiser les profits en minimisant les erreurs et les risques.

Le trading algorithmique est très souvent utilisé par les traders professionnels mais également par les institutions financières ou les hedge funds. Aujourd’hui, avec le développement massif des plateformes de trading en ligne et le développement des technologies, ce type de trading peut également être employé par des particuliers (pour débuter dans le trading facilement, voir notre fiche).

Beaucoup de plateformes proposent aujourd’hui des API qui permettront aux algorithmes d’interagir de façon automatisée avec les marchés et de faire de la programmation financière.

On peut utiliser le trading automatique (en général le trading manuel automatisé) et le trading traditionnel conjointement. Le trading algorithmique désigne plus précisément le processus par lequel un investisseur va créer et améliorer ses formules et codes pour effectuer une analyse pertinente du marché.

• Analyse des critères
• Mise en place de programmes informatiques permettant de faciliter et accélérer le travail de trading
• Travail des algorithmes à un moment précis ou 24/24
• Achat/Vente, investissements, transactions

Comment fonctionne un algorithme de trading ?

Mettre en place un trading algorithmique se fait en plusieurs étapes. Il sera, en premier lieu, indispensable de développer une stratégie. Pour cela, il faut définir des règles pour trader. L’algorithme de trading pourra, par exemple, être défini pour acheter une action lorsque son prix dépasse une certaine somme (la moyenne mobile) sur une certaine durée et la vendre lorsque son prix passe sous une certaine somme.

Il sera ensuite utile de traduire la stratégie en algorithme. Il faut alors coder les différentes règles et conditions. Pour cela, on utilise des langages de programmation tels que Python, Java ou C++. 

L’étape suivante est de tester l’algorithme mis en place. L’étape du backtesting va consister à observer comment l’algorithme performe dans des conditions passées. On pourra alors affiner la stratégie. Si celui-ci fonctionne correctement, on validera l’algorithme. Il sera alors temps de le produire et de le proposer sur le marché.

L’algorithme sera alors connecté à une plateforme de trading ou d’échange. L’algorithme va surveiller continuellement le marché. Lorsqu’une opportunité qui répond aux critères définis se présente un trade sera placé.

Lorsque l’algorithme est placé en ligne, il est important de le surveiller pour vérifier qu’il fonctionne correctement. Il pourra être utile de procéder à des ajustements en fonction des paramètres de rendement et des conditions de marché. On pourra pour cela utiliser des mécanismes d’enregistrement qui vont prendre en compte les actions et les mesures de performance de l’algorithme vérifié.

Les algorithmes sont paramétrés. Ils sont, de ce fait, accessibles aux programmeurs qui leur fournissent des instructions de travail.

Les types d'algorithmes utilisés en finance

Chaque type d’algorithmes est conçu pour répondre à des objectifs spécifiques.

On peut ainsi trouver :

• Les algorithmes de trading directionnels qui vont identifier et exploiter les tendances des marchés.
• Les algorithmes de trading basés sur la volatilité. Ils vont utiliser les mouvements rapides du marché qui achètent quand la volatilité est faible (et vendent quand elle est élevée). Ce type utilise des stratégies comme le breakout (dépassement) ou le mean reversion (retour à la moyenne).
• Les algorithmes de trading basés sur l’arbitrage. Ils cherchent à identifier et exploiter les écarts de prix profiter des inefficiences du marché.

Plusieurs critères peuvent être pris en compte pour sélectionner le type idéal.

Il sera nécessaire de vérifier le type d’instrument financier que prend en compte l’algorithme. Il sera aussi utile de vérifier la performance de l’algorithme par le passé. Comprendre la logique sous-jacente de l’algorithme et les conditions dans lesquelles il fonctionne est aussi indispensable. Enfin, il sera nécessaire de prendre en compte les coûts associés à l’algorithme (frais de licence, frais de courtage, coûts des données). Vérifier le support technique du fournisseur est aussi important.

Stratégies courantes       

Différentes stratégies sont utilisées pour l’algorithme de trading. Et pour cela, on emploie des indicateurs. Ceux-ci peuvent être :

• Le prix moyen pondéré par volume (VWAP). Cet indicateur exécute un ordre le plus près possible du prix moyen pondéré par le volume. Le principe est de diviser l’ordre en morceaux et de les exécuter sur une période définie.
• Le prix moyen pondéré par le temps (TWAP). Cette stratégie se concentre sur l’exécution des trades de façon uniforme sur une période spécifiée. L’impact des ordres importants sera alors diminué.
• Le pourcentage du volume (POV). Les trades seront alors exécutés sur un pourcentage prédéfini. Cette stratégie va ajuster le taux d’exécution selon l’activité du marché pour minimiser l’impact.

Trois stratégies peuvent être utilisées dans le trading algorithmique. La première concerne une stratégie de variations de prix. Elle analyse les niveaux antérieurs (ouverture et clôture) ou les cours les plus hauts et les plus bas pour déclencher un ordre d’achat ou de vente. Il sera alors nécessaire de définir si on souhaite se positionner à la hausse ou la baisse et le moment de la transaction (voir aussi le principe du REPO). 

La stratégie d’analyse technique est la seconde. Elle porte sur les indicateurs techniques (bandes de Bollinger, oscillateurs stochastiques, MACD, Relative Strength Index). On crée alors un algorithme qui va réagir  aux paramètres de ces indicateurs. Pour mettre en place cette stratégie, il est indispensable de faire des recherches. Il faut alors se concentrer sur les indicateurs et non sur les cours. La troisième stratégie est la stratégie combinée. Elle combine les variations de prix et l’analyse technique. Il sera nécessaire de réaliser une analyse de variations de prix historiques pour un marché sous-jacent. On définira si on veut se positionner à la hausse ou à la baisse et le moment où l’algorithme fonctionnera.

Avantages

Automatiser les ordres de trading présente de nombreux avantages en comparaison du trading traditionnel. Le plus évident est sans conteste la rapidité et l’efficacité. Un algorithme va analyser une très grande quantité de données en très peu de temps. Il pourra alors réaliser des transactions en quelques secondes. Il sera possible de tirer profit des opportunités de marché beaucoup plus rapidement. On sera plus efficace et il sera possible de capitaliser sur de petits mouvements de marché.

Autre atout de ces algorithmes de trading : les décisions sont prises de manière totalement objective. Les règles définies imposent des méthodes. Il sera donc possible d’éviter les décisions impulsives ou émotionnelles.

Les algorithmes de trading ont aussi pour eux d’être testés (et donc optimisés)  sur des données historiques. Il est donc possible de peaufiner des stratégies avant de les employer.

Dernier avantage : ces algorithmes peuvent être utilisés pour le trading à haute fréquence. Il s’agit  d’une méthode qui consiste à passer des milliers d’ordres en une seconde afin de tirer parti des légères fluctuations de prix.

Il sera également possible de capitaliser sur des événements particuliers et rares. On peut encore dire que ces algorithmes offrent une gestion réduite. Ils travaillent à la place du trader. Il y aura aussi davantage d’opportunités réalisées sans attendre.

Limites

Les algorithmes de trading offrent donc de nombreux avantages. Mais on peut également présenter quelques risques.

Une des principales limites du trading algorithmique est sa complexité technique. Une expertise technique en programmation mais aussi des marchés financiers est indispensable. On ne peut pas utiliser ces algorithmes sans connaissances.

Il est également possible de faire face à des défaillances systèmes. Les systèmes de trading algorithmiques sont très sensibles aux problèmes techniques (bug, connectivité, matériel défaillant). Et ces difficultés peuvent entraîner de grosses pertes financières s’ils ne sont pas bien gérés.

Ces algorithmes peuvent également être particulièrement sensibles aux conditions du marché et aux événements imprévus. L’algorithme devra alors être conçu pour gérer au mieux ces situations. Ils peuvent également être sujets à la sur-optimisation. S’ils sont trop ajustés sur des données historiques spécifiques, ils pourront entraîner des performances décevantes.

Quel est l'impact du trading algorithmique sur les marchés ?

L’automatisation des marchés joue un rôle important sur les marchés. Combiné avec l’IA, ce trading analyse les tendances et les données historiques. Ils peuvent ainsi fournir aux traders de précieuses informations pour prendre d’excellentes décisions.

Volume de transactions & liquidité

Les programmes liés au trading algorithmique améliorent la liquidité du marché. Pour cela, ils facilitent les transactions qui peuvent alors avoir un très grand volume. En travaillant automatiquement, le volume des transactions sera multiplié.

Ils sont aussi la source d’un plus vaste accès au marché de la part d’un large éventail d’acteurs. On a alors affaire à des investisseurs institutionnels ou des traders individuels

Risques systémiques et controverses

Ces algorithmes sont aussi efficaces pour mieux gérer les risques qu’ils soient systémiques ou non. Ils peuvent détecter instantanément les anomalies et mettre en œuvre des mesures prédéfinies. Ils sont également très utiles pour éviter les controverses liées à certaines opérations.

Réglementations associées

Même si la pratique est de plus en plus répandue, on peut se demander si le trading algorithmique suit entièrement les réglementations. Il faut, avant tout, savoir qu’il est légal aussi bien en Europe qu’aux États-Unis. Néanmoins, certaines pratiques sont considérées comme illégales. C’est ainsi le cas, par exemple, de la manipulation des cours des actions.

Le trading algorithmique est régulé en Europe par la directive MiFID II (Markets in Financial Instruments Directive), entrée en vigueur en 2008. Cette directive renforce la régulation des marchés financiers et améliore la protection des différents investisseurs. Les entreprises de trading algorithmique doivent mettre en place des contrôles et systèmes afin de garantir la conformité. Elles doivent également conserver les données relatives aux activités de trading pendant au minimum 5 ans.

L’AMF (Autorité des marchés financiers), en France, a  imposé un règlement obligeant les entreprises utilisant ces algorithmes de trading d’être agréées en tant que prestataires d’investissement.

Compétences clés pour travailler en trading algorithmique

Pour imaginer des algorithmes qui vont automatiser les opérations de trading, il est très important de posséder certaines compétences.

L’Algorithmic Trader devra  avoir une grande rigueur analytique et parfaitement maîtriser les outils de programmation. Il doit avoir l’esprit d’initiative, être réactif et avoir une grande adaptabilité.

Pour exercer, plusieurs diplômes peuvent être obtenus. C’est ainsi le cas du Master en Finance quantitative ou en ingénierie financière. Un Master en économie et finance peut aussi être utile, tout comme un Master en informatique. Un MBA finance est aussi un excellent choix pour exercer dans le domaine du trading algorithmique.

Conclusion

La bourse change et il n’est pas étonnant que l’intelligence artificielle en finance s’y invite. Les traders professionnels et particuliers doivent alors utiliser des solutions faciles pour travailler mieux et plus vite. C’est ainsi le cas du trading algorithmique. Celui-ci va analyser, acheter et vendre automatiquement, sans l’intervention des traders. Pour cela, le trading automatisé va utiliser des robots qui sont configurés pour réagir vite et bien. Nous avons vu les stratégies que ces robots peuvent employer et comment fonctionne le trading algorithmique. Ce type de trading permet d’augmenter ses profits en bourse et de travailler beaucoup plus vite, et cela 24h/24. 

Outil futur des marchés financiers, le trading algorithmique va prendre de plus en plus de place et va devenir assurément la base pour les différents traders qui veulent gagner du temps et faire des bénéfices.